「泽沃视野」全球最大独角兽蚂蚁金服为何今年开始亏损？

刚刚公布的阿里财报，马云和刚刚上任的蚂蚁金服董事长井贤栋可能有些紧张了——去年赚了131.89亿元，今年开年第一季度却出现了亏损。

　　阿里最新利润情况让人有些担忧。2018年第一个季度，其收入为619亿，同比增长61%，净利润却只有66.41亿，同比下滑33%。

　　为何突然利润大幅下滑？究其根本，蚂蚁金服不给力。

　　财报解释：2018年第一个季度，蚂蚁金服继续加大投资，从而实现了用户的强劲获取和参与，这些投资导致蚂蚁金服本季度出现净亏损。

　　而前一段时间，华尔街传来的消息，巴克莱对蚂蚁金服的估值为1500亿美元。

　　巴克莱对蚂蚁金服的估值核心逻辑很简单——用户量以及用户在蚂蚁的金融场景贡献的利润。

　　巴克莱预测：蚂蚁金服2017年的营业收入为89亿美元；2021年其营业收入为335亿美元，4年复合增长率为39％；息税前利润为146亿美元。给予蚂蚁金服10倍的PE，市值1500亿美元。

　　似乎是为了与这个估值相呼应，这个财报季蚂蚁金服罕见的首次公开了支付宝全球活跃用户数量——8.7亿活跃用户，与微信用户不相上下了。

　　但事与愿违，蚂蚁金服在IPO征途的路上，突然在2018年第一季度出现了亏损。

　　过去几年，蚂蚁金服的财报都亮眼。根据综合梳理预估，蚂蚁金服利润如下：2014年26亿、2016年30亿元。

　　根据阿里巴巴与蚂蚁金服于2014年签署的协议，蚂蚁金服每年需向阿里巴巴支付知识产权及技术服务费，金额相当于蚂蚁金服税前利润的37.5%。