美国资产管理学习考察7天5晚

行程亮点

美国作为金融自由化程度高、金融产品类别丰富、金融总量全球最大的经济体，其资产管理业务在经历了100多年的发展后，业务模式仍处在不断完善过程之中。我们以在美国具有广泛影响力的两家专业资产管理机构——贝莱德（Blackrock）和富兰克林-邓普顿（Franklin Templeton），以及美国两家大型银行集团——摩根大通（JP Morgan Chase）和美国银行(Bank of America)?的资产管理部门为例，对美国资产管理的盈利模式进行分析，并据此为我国资产管理业务发展提供借鉴和参考。

通过此次考察旨在学习美国资管机构三大核心优势：格局集中、策略差异、技术智能

1、格局集中：美国拥有一大批全球资产规模最大的基金公司，包括Vangaurd，BlackRock等。据统计，从1995年到2012年，美国市场规模最大的5家资产管理公司市场份额从34%提高到了40%，前25的资产管理公司管理的市场份额达到73%。主要原因是大基金公司品牌大，渠道广且产品线丰富。

2、策略差异：大型基金公司主要依靠ETF产品，即发行行业指数基金，精品型的资产管理机构主要依靠特定的投资策略，如对宏观对冲/不良债权/私募股权投资等有独特策略；也有部分机构放弃资产端而抢占流量端，这体现为在平台上聚拢流量，同时提供配置ETF组合的服务。

3、迈向智能：美国的Wealthfront，Betterment开创了人工智能理财产品的先河，即通过优化程序为客户“量体裁衣”，设计组合配置策略；近年来美国大型资管机构也在跟进，如资管巨头Vanguard近年也在大力推进人工智能理财产品。

行程安排

商业精英们在机场集合，办理登机手续，乘坐国际航班飞往美国波士顿。

抵达后专人专车接机，前往酒店休息，调整时差。

全天：培训授课-哈佛大学

参考主题：华尔街与美国金融市场的概述

教授简介：

William R. Kerr：哈佛商学院教授于弗吉尼亚大学获得本科学位，并于 MIT 获得经济学博士。

在哈佛商学院主要教授的是 MBA课程，行政人员教育以及博士学位课程。他是哈佛商学院发起的新经济项目的主席。最近，他创建了一个“全球企业”的 MBA 课程。他曾经收到过哈佛大学的教学奖项。

特色：赠送哈佛T恤

下午：城市人文体验、【深度】导览哈佛大学、哈佛广场。

上午：商务考察-富达集团波士顿总部

参考主题：资产证券化

接待人：高管

富达投资集团成立于1946年，其创始人是爱德华 C. 约翰逊二世，总部设在美国波士顿。公司成立的最初承诺为：每天更加勤奋+更加机敏的工作，帮助小额投资者达到他们的目标。经过半个多世纪的发展，富达集团积累了丰富的投资管理经验，能够为客户提供便捷、专业的服务，已经由纯粹的共同基金公司发展成为一个多元化的金融服务公司，向客户提供包括基金管理、信托以及全球经纪服务在内的全面服务。它是推出"货币市场共同基金帐户"的第一家基金管理公司。

富达在全球管理的资产达2,900亿美元，客户遍布亚太区、欧洲、中东和南美洲25个国家。服务的客户包括中央银行、主权财富基金、大型机构、金融企业、保险公司、财富管理公司及个人投资者。

下午：商务考察-道富银行

参考主题：资产管理结构、区块链应用

接待人：高管

美国道富银行(State Street Corp) 总部位于美国马萨诸塞州波士顿，在全球金融资产服务业处于领先地位。是美国道富集团的全资子公司。美国道富集团成立于1792年，现为全球最大的托管银行和最大的资产管理公司之一，托管的资产高达21.8万亿美元，管理着超过1.8万亿美元的资产。

上午：乘车前往纽约曼哈顿岛，（346公里，4h30m）

抵达后，人文体验：纽约直升机约15分钟

全新的观光直升飞机：大型透明窗户门，全景360度风景，最多可容纳7人。在机舱里，坐着舒适的皮椅，可自由伸展双腿的座椅空间里，透过专门设计的超大观光玻璃机舱门，以180度的绝佳视线来俯瞰纽约，欣赏纽约别样的美。

下午：华尔街文化体验

洛克菲勒中心、帝国大厦、第五大道

上午:商务考察-贝莱德（黑岩 Stone Rock）

参考主题：投资策略、多元化业务、业务转型

接待人：总部高管

贝莱德集团是全球最大的资产管理公司，贝莱德总部设在美国纽约市。贝莱德集团代表全球各地的个人与机构投资者管理资产，提供种类繁多的证券、固定收益、现金管理与选择性投资产品。除此之外，贝莱德集团还面向数量不断增长的机构投资者提供风险管理、投资系统外包与财务咨询服务。

下午:商务考察-摩根士丹利

参考主题： 网络完全与风险管理

接待人：全球高级副总

摩根士丹利，是一家成立于美国纽约的国际金融服务公司，提供包括证券、资产管理、企业合并重组和信用卡等多种金融服务，目前在全球27个国家的600多个城市有代表处，雇员总数达5万多人。 2018年7月19日，《财富》世界500强排行榜发布，摩根士丹利位列249位。 2018年12月18日，世界品牌实验室编制的《2018世界品牌500强》揭晓，摩根士丹利排名第55位。    

上午:商务考察：Betterment

主题：智能投顾、人机结合“混合型”理财服务

接待人：总部高管

智能投顾（robo-advisors）又称为机器人投顾，本质上是一种投资顾问服务模式，狭义的理解是以智能化股票投资组合推荐、自动策略交易服务为代表的服务，根据投资者的风险偏好，为用户推荐投资组合。广义的理解则是考虑投资者的财务情况，对其个人财富进行精确配置，统筹考虑多种资产，如股票、基金、保险等。智能投顾利用互联网技术尽可能地为包括中小投资者在内的更多用户提供投资管理服务，快速、高效解决用户的投资选择难题。美国智能投顾行业的资产管理规模将从2016年的3000亿美元增长至2020年的2.2万亿美元，年均复合增长率将达到68%。并且，全球涌现出不少知名的智能投顾平台，如Wealthfront、Betterment就是智能投顾鼻祖，领军企业，

下午:商务考察-摩根大通（JPMorgan Chase）

主题：金融创新，中间业务种类与结构、收益来源结构

接待人：总部高管

摩根大通集团，业界称西摩或小摩，总部在美国纽约，总资产2.5万亿美元，总存款高达1.5万亿美元，占美国存款总额的25%，分行6000多家，是美国最大金融服务机构之一。

摩根大通于2000年由大通曼哈顿银行及J.P.摩根公司合并而成，并分别收购芝加哥第一银行和贝尔斯登银行和华盛顿互惠银行。摩根大通是一家跨国金融服务机构及美国最大的银行之一，业务遍及60多个国家，包括投资银行、金融交易处理、投资管理、商业金融服务、个人银行业务等。摩根大通的总部设于曼哈顿区的第一大通曼哈顿广场。

早餐后，城市人文体验后，下午搭乘前往机场办理退税手续，搭乘国际航班返回香港。结束愉快的考察之旅。